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工商管理综合财务管理重要考点

来源:未知 更新日期:2016-01-23 分享:
 1、企业偿债能力分析:企业偿债能力是指企业偿还其债务(含本金和利息)的能力。通过偿债能力的分析,能提示一个企业财务风险的大小。企业的投资者、银行、企业财务人员都十分重视对偿债能力的分析。
 
一是企业短期偿债能力的分析:企业短期偿债能力可通过下列指标来进行分析:1.流动比率:是流动资产和流动负债进行对比所确定的比率。根据惯例,流动比率等于2的时候 佳。太低,表明企业缺乏短期偿债能力;太高,说明企业的现金、存货等流动资产有闲置或流动负债利用不足;2.速动比率:是指速动资产和流动负债对比所确定的比率。习惯上,速动比率等于1时 好。3.现金比率:是可立即动用的资金和流动负债之间的比率。4.现金净流量比率:是现金净流量与流动负债对比所确定的比率。
 
二是企业长期偿债能力的分析:可通过下列指标来进行分析。1.资产负债率:是企业的负债总额与资产总额进行对比所确定的比率。比率越高,说明长期偿债能力越差;越低,偿债能力越好,但不是说这个利率越低越好;2.所有者权力比率。
 
三是负担利息和固定费用能力的分析:1.利息周转倍数是指息税前盈余相当于所支付利息的倍数。2.固定费用周转倍数:企业的盈余相当于其固定费用的倍数。
 
  2、为什么说企业价值 大化是财务管理的目标?财务管理目标的主要观点有以下几种:
 
一是产值 大化,其缺点为:1.只讲产值,不讲效益;2.只讲数量,不求质量;3.只抓生产,不抓销售;4.只重投入,不讲挖潜
 
二是利润 大化,其缺点为:1.利润 大化没有考虑利润发生的时间;2.没有考虑风险的问题;3.会使企业财务决策带来短期行为的倾向。
 
三是股东财富 大化,其优点;考虑了风险因素,克服企业在追求利润上的短期行为,比较容易量化。但也有其缺点:只适合上市公司,之只强调股东的利益,股票价格受多种因素影响,并非都是公司所能控制的。
 
企业价值 大化,其优点:考虑了取得报酬的时间、风险与报酬的联系、克服了追求利润的短期行为。
 
企业价值 大化如同利润 大化向股东财富 大化转变一样,从股东财富 大化向企业价值 大化的转变是财务管理目标论的又一次飞跃。一是企业价值 大化扩大了考虑问题的范围;二是注重发展中考虑各方面的利益;三是更符合社会主义初级阶段的我国国情。
 
  3、财务管理的理论结构:是指财务管理理论各组成部分(或要素)以及这些部分之间的排列关系。主要是以财务管理环境为起点、财务管理假设为前提、财务管理目标为导向、由财务管理的基本理论及应用理论构成的理论结构。
 
  4、综合财务分析中的杜邦分析法
 
杜邦体系分析是在考虑各财务比率内在联系的条件下,通过制定多种比率的综合财务分析体系来考察企业财务状况的一种分析方法。
 
其主要公式为:
 
  所有者权益报酬率=
 
  总资产报酬率×权益乘数=
 
  销售净利率×总资产周转率×权益乘数
 
  销售净利率是税后净利和销售收入之比;总资产周转率是销售收入和企业资产总额之比;权益乘数是指资产总额和所有者权益之比。
 
1.所有者权益报酬率是由销售净利率、总资产周转率和权益乘数所决定,且随着这三个变量的提高而提高,所有者权益报酬率是指标体系的核心。总资产报酬率是随着销售净利率和总资产周转率的提高而提高;权益乘数随着资产总额的增加而增加,随着所有者权益的增加而减少。
 
2企业的税后净利,是由销售收入扣除成本费用总额再扣除所得税而得到的。而成本费用又由一些具体项目构成。对这些项目的分析,了解企业净利增减变动的原因。
 
3.企业的总资产由流动资产和固定资产构成,它们各自有明细的项目,通过总资产和周转情况的分析,能发现企业资产管理中存在的问题和不足。
 
  5、企业投资管理的基本原则:
 
  1.认真进行市场调查、及时捕捉投资机会
 
  2.建立科学的投资决策程序,认真进行投资项目的可行性分析;
 
  3.及时足额地筹集资金,保证投资项目的资金供应;
 
  4.认真分析风险和收益的关系,适当控制企业的投资风险。
 
  6、理性理财假设:是指从事财务管理工作的人员都是理性的理财人员,因而,他们的理财行为也是理性的。理性理财假设的主要表现有:
 
一是一种有目的的行为,即企业的理财活动都有一定的目标;二是理财人员会在众多方案中选择一个 佳的方案;三是当理财人员发现正在执行的方案是错误的方案时,都会及时采取措施进行纠正,以便使损失降至 低;四是财务管理人员都能吸收以往工作的教训,总结以往工作的经验,不断学习新的理论,合理应用新的方法,使得理财行为为由不理性变为理性,由理性变得更加理性。
 
理性理财假设可派生出另外一项假设-资金在投资假设。理性理财行为是确立财务管理目标,建立财务管理原则,优化财务管理方法的理论前提。
 
  7、MM的基本理论:
 
  mm经过严格的数学推导,得出了无公司所得税和有公司所得税情况下的基本结论:
 
无公司所得税的情况下mm定理;企业的资金结构不影响企业价值,即在上述假设前提下,不存在 优资金结构问题。
 
有公司所得税的情况下mm定理:由于利息费用在交纳所得税以前支付,负债具有减税作用,因此利用负债可以增加企业的价值,在此种情况下,企业负债越多越好。
 
  8、现金流量及其构成
 
  是指与投资决策有关的现金流入、流出的数量。有三部分构成:
 
初始现金流量:包括1.固定资产上的投资;2.流动资产上的投资;3.其它投资费用;4.原有固定资产的变价收入。
 
营业现金流量:是指投资项目投入使用后,在其寿命内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量
 
  终结现金流量:包括1.固定资产的残值收入和变价收入;2.原有垫支在各种流动资产上的资金的回收;3.停止使用的土地的变价收入等。
 
  9、时间价值:是客观存在的经济范畴,任何企业的财务活动,都是在特定的时空中进行的。投资者进行投资就必需推迟消费,对投资者推迟消费的耐心应给予报酬,这种报酬的量应与推迟的时间成正比,因此,单位时间的这种报酬对投资的百分率称为时间价值。
 
  10、代理成本:在股份制企业中,股东和债权人均把资金交给企业的经理人员,有经理人员代其管理,这便是所谓的代理关系。但经理往往是股东聘任的,因此,经理人员在管理中更多的是考虑股东利益,其次才是债权人的利益。
 
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